Backwardation
O condiție de structură temporală în care volatilitatea implicită pe termen scurt este mai mare decât volatilitatea implicită pe termen lung.
Explicație
Backwardation apare de obicei în jurul evenimentelor cu impact ridicat (câștiguri, anunțuri macro) sau stress de piață. Indică faptul că piața se așteaptă la mai multă incertitudine pe termen scurt decât pe termen lung. Traderii de calendar și diagonal monitorizează îndeaproape Backwardation-ul, deoarece afectează prețuirea relativă pe expirări.
Exemplu
IV-ul ATM al AAPL pe 7 zile este 48%, în timp ce IV-ul ATM pe 45 de zile este 31%. Aceasta este o structură temporală inversată (Backwardation).