Gamma
Rata de modificare a delta față de o modificare de $1 a prețului activului suport.
Explicație
Gamma este cel mai mare pentru opțiunile ATM aproape de expirare și măsoară cât de rapid se schimbă delta. Un gamma mare înseamnă că delta este foarte sensibilă la mișcările de preț, creând fluctuații mai mari ale P&L. Opțiunile long au gamma pozitiv (benefic); opțiunile short au gamma negativ (riscant aproape de expirare). Riscul gamma este o preocupare cheie pentru vânzătorii de opțiuni.
Exemplu
Un call cu delta 0,50 și gamma 0,05 va avea un delta de 0,55 după ce activul suport crește cu $1.