Volatility Skew
Modelul prin care volatilitatea implicită variază pe diferite prețuri strike pentru aceeași expirare.
Explicație
În opțiunile pe acțiuni, put-urile OTM au de obicei un IV mai mare decât opțiunile ATM sau call-urile OTM (skew negativ), reflectând cererea de protecție la scădere. Abruptul skew-ului se schimbă cu condițiile de piață: skew abrupt indică teamă; skew plat indică complacere. Traderii pot exploata skew-ul prin strategii precum risk reversals și ratio spread-uri.
Exemplu
Put-ul AAPL 140 (OTM) are un IV de 28%, opțiunile ATM 150 au un IV de 24%, iar call-ul 160 (OTM) are un IV de 22%. Acest model descendent este Volatility Skew tipic.